[摘要] 今年4月份以来频频出台的楼市调控政策，使房地产企业的资金需求和资金压力明显增大。眼下通过销售回笼资金或将成为房企最现实的选择，预计部分企业将加紧出货“落袋为安”。
作为典型的资金密集型行业，房地产公司对于资金有着极大的渴求。 4月份房地产调控新政以来，在市场成交下滑，银行贷款收紧，企业债、证券市场再融资大门紧闭的状况下，开发企业不得不另辟蹊径以获资金支持。信托融资是渠道之一，相关研究报告显示：今年1至8月，房地产信托产品发行规模已超过1047亿元，和去年房地产信托全年发行规模449亿元相比，翻了一倍多。其中8月份发行规模为221亿元，发行数量为50个。
9月底新一轮调控政策出台后，各主要城市的成交量显著下滑，市场观望气氛再次提升。上海某房地产研究院认为，未来房地产上市企业将根据不同情况采取两种策略来应对。一是加紧出货“落袋为安”。前三季度业绩完成不理想的企业，出于全年业绩的考虑，可能会在四季度率先降价促销；希望在调控期迅速提升市场占有率的企业，可能也会在四季度采取降价措施，以期获得足够的资金来扩充企业规模。
二是按兵不动，静观其变。对于部分前三季度完成业绩较好的企业，可能会采取观望的态度，从供应到价格都采取按兵不动的策略。这类企业通常自身具备一定规模，企业产品结构丰富，能够通过自身的产品结构以及供应节奏的调整应对市场变化。
截至目前，上市房企的三季报已悉数公布。尽管众多房企特别是龙头企业利润增幅明显，但与去年同期相比，不仅负债率大幅上升，经营性现金流量更是迅猛下滑233%。业内人士认为，房地产资金链压力与日俱增。
前三季度主要开发商的负债率均有较大幅度上升，现金流方面，56家上市房企三季度经营性现金流量净值为-521.83亿元，去年同期为392.93亿元，大幅下滑了233%。有37家房企经营性现金流为负，其中“万保招金”四大地产龙头的现金流同比下滑严重。这四家公司前三季度的经营性现金流净值均低于-10亿元，保利地产更是达到-261.08亿元，而去年同期这四家公司的现金流均为正值。
房企开发资金主要来自三个方面：企业自有资金、国内贷款和预售款。在信贷调控、直接融资受阻、预售款监管趋严情况下，房企需要依靠大量自有资金。万科在三季报中明确表示，开发企业资金面趋紧是主要趋势。
协成机构指出，从开发商的角度来看，增加的利息额进一步加重了企业的资金压力，金融环境的收紧使企业融资难以打开局面。因此唯有降价，规模房企才能避免损失。
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